数据中心拉动创纪录季度

AMD 投资者关系列表把 2026 年第三季度财报标成 Nov 3, 2026 4:15 pm EST。新闻稿给出的当季营收是 13.4 十亿美元，毛利率 54%，营业利润 2.8 十亿美元，净利润 2.4 十亿美元，稀释后每股收益 1.46 美元。同一段里的非 GAAP 口径是毛利率 56%，营业利润 3.9 十亿美元，净利润 3.5 十亿美元，稀释后每股收益 2.09 美元。

董事长兼首席执行官 Lisa Su 说，这个季度创了纪录，营收超过公司指引的上限，数据中心分部销售同比接近翻倍。首席财务官 Jean Hu 说，营收同比增长 45%，达到创纪录的 13.4 十亿美元，非 GAAP 每股收益增长 74%，并把经营杠杆归因于数据中心业务的规模。数据中心分部营收创纪录，为 8.5 十亿美元，同比增长 97%。新闻稿把增长写成来自 EPYC 处理器的需求，以及 Instinct MI450 系列 GPU 的出货。

客户端与游戏分部营收 3.7 十亿美元，同比下降 8%。其中客户端业务 2.9 十亿美元，同比增长 7%，新闻稿归因于 Ryzen 移动处理器的销售。游戏业务 773 百万美元，同比下降 40%，新闻稿归因于半定制和图形收入下降。嵌入式分部 1.1 十亿美元，同比增长 29%，新闻稿归因于航空航天与国防、汽车、通信和工业终端市场的增长。

季度对照表把同一组 GAAP 数字写到百万美元，季度截止日是 2026 年 9 月 26 日。营收 13,377 百万美元，一年前同期 9,246 百万美元，上一季度 11,536 百万美元，同比增 45%，环比增 16%。毛利 7,210 百万美元，同比增 51%，环比增 16%。毛利率 54%，比一年前高 2 个百分点，与上一季度持平。营业费用 4,378 百万美元，同比增 25%，环比增 4%。营业利润 2,832 百万美元，同比增 123%，环比增 42%。营业利润率 21%，一年前为 14%，上一季度为 17%。净利润 2,428 百万美元，稀释后每股收益 1.46 美元，两项都比一年前高 95%，比上一季度高 6%。分部明细表把数据中心写成 8,546 百万美元，客户端 2,949 百万美元，客户端与游戏合计 3,722 百万美元，嵌入式 1,109 百万美元，对应正文里四舍五入后的 8.5、2.9、3.7 和 1.1 十亿美元。

同一张非 GAAP 表里，毛利 7,483 百万美元，同比增 50%。营业利润 3,923 百万美元，同比增 75%，环比增 27%。营业利润率 29%，一年前为 24%，上一季度为 27%。净利润 3,471 百万美元，同比增 77%，环比增 26%。稀释后每股收益 2.09 美元，一年前为 1.20 美元，上一季度为 1.66 美元。调节表把当季权证负债公允价值变动列为 1,097 百万美元，对应每股 0.66 美元，并说明这项变动来自对发给部分客户的权证做季度重估，受股价和其他估值假设推动。非 GAAP 净利润把这项和其他调节项排除在外。计算 2026 财年非 GAAP 所得税时，公司使用 13% 的预计税率。新闻稿写明，非 GAAP 指标应与按 GAAP 编制的报表一起看，不能代替报表。

分部营业利润表上，数据中心 2,882 百万美元，客户端与游戏 573 百万美元，嵌入式 453 百万美元，未分摊的其他项目为负 1,076 百万美元，合计仍是 2,832 百万美元。选定数据把当季自由现金流写成 554 百万美元，利润率 4%。同一张调节表里，持续经营业务经营活动现金流为 1,202 百万美元，购置不动产和设备 648 百万美元，自由现金流是前者减去后者。调整后 EBITDA 为 4,162 百万美元。现金、现金等价物和短期投资合计 15,776 百万美元，总债务 7,079 百万美元。这些是资产负债表和现金流表上的数字，不是管理层对需求的判断。

第四季度非 GAAP 毛利率约 55% 是前瞻口径。附注写明，调回 GAAP 毛利率通常要计入股权激励、收购无形资产摊销以及收购相关和其他成本。这些调整的时间和影响取决于通常不确定或公司控制之外的未来事项，因此目前无法提供与 GAAP 口径的调节。新闻稿还写，除法律要求外，公司不打算因新信息或未来事项公开更新或修订这些展望。电话会定在当天太平洋时间下午 2 点，也就是美国东部时间下午 5 点。

对 2026 年第四季度，AMD 预计营收约 17 十亿美元，上下浮动 3%。区间中点对应的同比增长约 66%，环比增加约 27%。非 GAAP 毛利率预计约 55%。新闻稿写明，这些展望基于当前预期，属于前瞻性陈述，实际结果可能因市场状况和警示声明中的因素而有重大差异。Lisa Su 同时说，随着 Helios 和代号 Venice 的生产放量，增长会在第四季度进一步加快。这是公司的预期，不是已经入账的数字。

新闻稿的近期要点写，Anthropic、Meta、Microsoft、OpenAI 和 Oracle Cloud Infrastructure 正在第一批 AMD Helios 机柜上运行模型和负载。这些机柜使用 Instinct MI450 系列 GPU 和第六代 EPYC CPU。新闻稿没有给出 2027 年全年营收增速，也没有把数据中心写成明年销售额的某个比例。97% 是第三季度数据中心分部相对一年前的增幅，8.5 十亿美元是这一分部的当季营收，不是公司全部营收。