核心事实
据彭博社报道，中国创立的 AI 智能体公司 Manus 正接近完成一轮约 5 亿美元的融资，目标估值约 40 亿美元——较上一轮翻倍。多位知情人士称交易条款仍可能变化，新投资方身份尚未明确。
这是 Manus 在监管干预下与 Meta 切割后的首轮融资。若按计划完成，Manus 将成为中国估值最高的 agentic AI（智能体 AI）创业公司。
背景：一场被叫停的收购
时间线并不复杂。2025 年 12 月，Meta 在 Manus 年化收入突破 1 亿美元后宣布以约 20 亿美元收购。今年 4 月，国家发改委外资安全审查工作机制叫停交易，理由是担心中国可能向地缘政治对手流失关键技术。5 月双方完成运营切割并停止一切数据共享。
7 月，创始团队与腾讯、高榕和真格按 20 亿美元估值从 Meta 手中回购股份；腾讯在 Benchmark 退出后接手其份额，成为最大外部投资者。本月早些时候，Manus 宣布恢复独立运营，创始团队继续领导公司。8 月，公司曾通知部分用户删除数据以满足合规要求。
为什么值得读这轮融资
它同时是范本和警示。Manus 证明了一家中国背景的初创如何在硅谷资本、美国收购方与中国监管之间走钢丝：2025 年 4 月 Benchmark 领投 7500 万美元、估值 5 亿；被 Meta 收购又被迫解约；现在估值回到 40 亿美元。
另一个信号是市场对智能体赛道的持续买单：竞争对手 Evoken（AI 设计智能体 Lovart 背后的公司）正以 30 亿美元估值融资。但 Manus 并不从头训练自己的基础模型，这使它面对月之暗面 Kimi、Anthropic Claude 等能处理桌面通用任务的模型时处于下风。
40 亿美元估值能否兑现，取决于这一轮实际到账、以及新资金能否把产品从演示级推进到稳定盈利——毕竟，智能体公司不缺叙事，缺的是能算清账的商业模式。
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