Rohan Paul

Nvidia 市值逼近 6 万亿美元，而其市盈率却低于标普 500 指数。 Nvidia 今年已上涨 28%，正在逼近一个此前没有任何公司达到过的门槛。 这轮上涨今年迄今已达 30%，增加了 1.3 万亿美元市值 最新的推动力来自 Nvidia 新增的 1500 亿美元股票回购，这是美国股市历史上规模最大的单次回购授权。 它超过了 Apple 在 2024 年宣布的 1100 亿美元，使 Nvidia 截至 2028 财年的回购总额达到 2350 亿美元，而大多数大型科技同行都把闲置现金投入 AI 基础设施建设。 回购可以在没有真实增长的情况下美化每股收益，但 Nvidia 预测 2028 财年营收增长约 70%，这是它首次给出未来一年的营收预测，而分析师此前的模型约为 44%。 Jensen Huang 曾表示，需求远高于 70%，而正是供应情况让 Nvidia 能够有信心承诺这一数字。 Nvidia 的表现也落后于其所在板块，费城半导体指数在 2026 年上涨了 87%，而 Micron、Marvell 和 Intel 的涨幅均超过 200%。 当然，这很自然，因为 Nvidia 体量已经如此之大，这种折价反映出人们怀疑一家如此庞大的公司能否继续以这样的速度复合增长。