Rohan Paul

尽管 ServiceNow 超出了自己的季度目标，但对 SaaS 末日的担忧导致 ServiceNow 股价盘后下跌 19%。 九月季度收入增长 20.5% 至 $4.106B，低于上一季度 24% 的增幅。 更令人担忧的是当前剩余的履约义务，未来 12 个月的收入已经收缩，增长了 20.5% 至 $13.65B。 ServiceNow 预计本季度增长将放缓至 18.5%，尽管指导总收入约为 $4.25B，大约高出 23%。 纸面上的 AI 看起来更健康：AI 交易量同比增长 80%，2026 年 AI 年度合同价值目标从 1 月份的 $1B 攀升至 $1.7B。 即便如此，与预计 2026 年订阅收入约 $15.77B 相比，$1.7B 仍然很小，基于席位的商业投资者担心人工智能代理可能会受到侵蚀。 ServiceNow 现在必须证明人工智能收入的增长速度快于其合同收入的增长速度，而下个季度当前的剩余履约义务将正是检验这一点。